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資料提供 : 恒生銀行
2009年11月5日
中國內地明年經濟增長料維持穩定

  • 中國內地實質國內生產總值繼今年首季增長6.1%及第二季上升7.9%後,第三季增長速度進一步加快至8.9%,主要因為政府及私人消費開支及政府牽頭的投資異常強勁,完全抵銷出口下跌對經濟的不利影響而有餘。今年首三季,內地實質國內生產總值較上年同期增加了7.7%。  
  • 由於內部需求依然強勁,預料今年中國內地的經濟增長會達8.3%,輕微高於政府8%的增長目標。
  • 展望來年,鑒於全球經濟逐步復甦,加上內地政府致力維持現行的寬鬆政策,預期2010年中國內地經濟會保持大約8.5%的穩定增長。   
  • 貨幣政策方面,由於通脹仍然低企,中國人民銀行料不會在明年下半年之前提高利率。當然,樓市及股市如有任何過熱跡象,都會增加內地政府收緊政策的壓力,但估計屆時內地政府會首先考慮上調銀行的法定存款準備金率,方會考慮調整利率。


憑藉強勁的政府及私人消費開支及政府牽頭的投資帶動,中國內地實質國內生產總值繼今年首季增長6.1%及第二季上升7.9%後,第三季的增長速度進一步加快至8.9%。今年首三季,內地實質國內生產總值上升7.7%,與2008年下半年的增長相同。

內需繼續推動經濟增長

由於全球經濟仍陷衰退,內地出口繼今年第二季下跌23.5%後,第三季繼續收縮20.3%。不過,9月份的出口跌幅緩和至15.2%,顯示全球衰退的最壞時刻應已過去。進口方面,繼今年第二季下挫20.2%後,第三季的跌幅亦大幅受窄至12.0%,部份原因是國內投資增長開始在進口方面反映。

由於出口下跌,內需繼續成為帶動內地經濟增長的主要動力。例如,零售銷售繼今年第二季增長15.0%後,第三季進一步增長15.3%,同期固定資產投資增長略見放緩,從35.9%稍微減慢至32.9%。物業投資的增長尤其可觀,由8月份的34.6%攀升至9月份的37.0%,佔該月份整體固定資產投資增長的四分之一。

今年第三季,內地實質國內生產總值的增長中,約9.5個百分點的增長源自政府牽頭的投資;家庭及政府消費開支則大約貢獻4.4個百分點。相反,貨品及服務淨出口則將整體實質國內生產總值增長扣減約5個百分點。

 

 

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