伴隨以色列、澳大利亞和挪威相繼加息之後，市場開始將更多目光投向本週扎堆議息的主要發達經濟體身上。但目前市場人士普遍認為，包括美聯儲在內的主要央行年內加息可能無望。

“澳大利亞和挪威這些先行加息的經濟體具有共性，佔據資源類的上游產品，經濟結構與美國、歐洲等不同，”聯合證券高級宏觀經濟分析師陳勇接受CBN採訪時說，“預計主要經濟體央行年內加息動力不足。”

美聯儲“靜候”2010﹖

雖然目前大多數市場人士認為美聯儲著實年內加息無望，但聯儲內部對何時收緊貨幣政策已然有了分歧。

目前，市場預期美聯儲會在本週會議後維持0~0.25%基準利率不變，且不會從現有的非常規舉措中迅速轉向，但可能會在聲明措辭中為將來收緊政策鋪路。

根據芝加哥商品交易所昨晚的數據，美聯儲于12月會議加息至0.5%的可能性僅3.5%，而在明年6月會議上加息至0.5%的可能性為35.8%，略高于一個月前的數據31.5%。

根據美聯儲9月份會議紀要，一些官員不但認為美國經濟為“有限”復甦，還對擴大現有MBS購買規模持“開放”態度。

用富國銀行首席經濟學家John Silvia的話說，美聯儲還需要更多時間來觀察經濟走向，預計決策者會傾向于在“更長時間內”維持現有“異常低”的利率，以保證經濟復甦得以穩定，而仍處低位的通脹率也為美聯儲保持低利率提供了前提。

在連續四個季度經濟出現萎縮之後，美國國內生產總值（GDP）第三季度出現3.5%的環比增長。但在不少分析人士看來，所謂的增長拐點也並不足以阻礙失業率的繼續攀升，失業率數據可能會在年內上觸10%。

國泰君安證券在近期一份報告中也指出，鑒于庫存投資和財政刺激政策，美國經濟會在今年下半年強勁反彈，但預期到2010年下半年，經濟可能處於結構性調整過程，到時有再次下行風險。“所以美聯儲至少年內不會加息。”該機構首席經濟學家李迅雷對CBN說。

當然，也有分析人士認為，無論美聯儲本次會議是否會放棄“更長時間”維持低利率一說，有跡象表明該央行已在著手討論如何退出現有寬松政策，並可能在明年上半年或年中時動手。美聯儲理事Kevin Warsh就曾公開指出，如果加息非要等到經濟活動回歸正常且穩定增長，則可能會“等得過久”，並表示聯儲或許需要提昇利率。

“落後”的英國央行

至少目前看來，市場對英國央行的關注焦點還未到加息層面。一些分析人士認為，曾被寄予率先加息厚望的英國央行，非但加息時間會落後其他發達經濟體，還可能“冒險”繼續增加定量寬松貨幣政策。

根據彭博社最新調查中值，英國央行會在週四會議中維持現有0.5%利率水平不變，同時宣佈增加500億英鎊資產收購規模至2250億英鎊，倘若果真如此，這會是該央行今年3月以來第三次擴大收購規模。此前的報告顯示，英國第三季度經濟仍處於衰退之中，而其他一些經濟體已經顯露復甦跡象。

此外，市場預期歐洲央行本週四則將再次宣佈維持現有1%基準利率不變。歐央行行長特裡謝曾在10月會議後表示現有利率水平仍然非常“合適”，中期通脹壓力較小。

伴隨以色列、澳大利亞和挪威相繼加息之後，市場開始將更多目光投向本週扎堆議息的主要發達經濟體身上。但目前市場人士普遍認為，包括美聯儲在內的主要央行年內加息可能無望。

“澳大利亞和挪威這些先行加息的經濟體具有共性，佔據資源類的上游產品，經濟結構與美國、歐洲等不同，”聯合證券高級宏觀經濟分析師陳勇接受CBN採訪時說，“預計主要經濟體央行年內加息動力不足。”

美聯儲“靜候”2010﹖

雖然目前大多數市場人士認為美聯儲著實年內加息無望，但聯儲內部對何時收緊貨幣政策已然有了分歧。

目前，市場預期美聯儲會在本週會議後維持0~0.25%基準利率不變，且不會從現有的非常規舉措中迅速轉向，但可能會在聲明措辭中為將來收緊政策鋪路。

根據芝加哥商品交易所昨晚的數據，美聯儲於12月會議加息至0.5%的可能性僅3.5%，而在明年6月會議上加息至0.5%的可能性為35.8%，略高於一個月前的數據31.5%。

根據美聯儲9月份會議紀要，一些官員不但認為美國經濟為“有限”復甦，還對擴大現有MBS購買規模持“開放”態度。

用富國銀行首席經濟學家John Silvia的話說，美聯儲還需要更多時間來觀察經濟走向，預計決策者會傾向于在“更長時間內”維持現有“異常低”的利率，以保證經濟復甦得以穩定，而仍處低位的通脹率也為美聯儲保持低利率提供了前提。

在連續四個季度經濟出現萎縮之後，美國國內生產總值（GDP）第三季度出現3.5%的環比增長。但在不少分析人士看來，所謂的增長拐點也並不足以阻礙失業率的繼續攀升，失業率數據可能會在年內上觸10%。

國泰君安證券在近期一份報告中也指出，鑒於庫存投資和財政刺激政策，美國經濟會在今年下半年強勁反彈，但預期到2010年下半年，經濟可能處於結構性調整過程，到時有再次下行風險。“所以美聯儲至少年內不會加息。”該機構首席經濟學家李迅雷對CBN說。

當然，也有分析人士認為，無論美聯儲本次會議是否會放棄“更長時間”維持低利率一說，有跡象表明該央行已在著手討論如何退出現有寬松政策，並可能在明年 上半年或年中時動手。美聯儲理事Kevin Warsh就曾公開指出，如果加息非要等到經濟活動回歸正常且穩定增長，則可能會“等得過久”，並表示聯儲或許需要提昇利率。

“落後”的英國央行

至少目前看來，市場對英國央行的關注焦點還未到加息層面。一些分析人士認為，曾被寄予率先加息厚望的英國央行，非但加息時間會落後其他發達經濟體，還可能“冒險”繼續增加定量寬松貨幣政策。

根據彭博社最新調查中值，英國央行會在週四會議中維持現有0.5%利率水平不變，同時宣佈增加500億英鎊資產收購規模至2250億英鎊，倘若果真如 此，這會是該央行今年3月以來第三次擴大收購規模。此前的報告顯示，英國第三季度經濟仍處於衰退之中，而其他一些經濟體已經顯露復甦跡象。

此外，市場預期歐洲央行本週四則將再次宣佈維持現有1%基準利率不變。歐央行行長特裡謝曾在10月會議後表示現有利率水平仍然非常“合適”，中期通脹壓力較小。

 (曹金玲)