地方政府債的利率繼續“節節攀高”。昨日招標發行的“09遼寧01”和“09天津01”兩期地方政府債中標利率分別達到1.75%、1.78%，較先期發行的新疆債、安徽債，已經高出十幾個基點。

　　多位分析師指出，由於債券市場利率的上行，地方債的中標利率上行速度較快，但依然與3年期國債收益率持平。中國債券信息網數據顯示，昨日銀行間市場3年期國債的到期收益率為1.78%，較上週五1.69%的水平上漲了9個基點。

　　中信證券研究部王銘峰指出，近期國債收益率曲線的陡峭化已在一定程度上體現了市場對未來國際國內宏觀經濟復甦、通脹反彈的預期。一旦央行貨幣政策態度有所轉變，再加上利率產品供給增加、IPO開閘等因素的影響，貨幣市場利率波動可能加大，進而推動短期收益率上行，未來債市收益率曲線可能扁平化上昇。

　　而地方政府債的中標利率顯然緊隨債券市場的腳步，自首期發行以來不斷創出新高。先期發行的新疆債、安徽債票面利率僅為1.61%、1.6%﹔而本月7日招標的四川債利率已然攀升至1.65%﹔10日招標的重慶債則站上了1.70%的關口﹔昨日發行的遼寧債、天津債再次刷新紀錄，分別達到1.75%和1.78%的水平。

　　中國銀行間市場交易商協會一位人士表示，由於目前發行的地方債依然是國債信用，因此國債收益率的上行帶動地方債利率的攀高。他同時指出，目前地方債主要由商業銀行持有，而且規模較小，所以交易比較清淡。

　　而國海證券固定收益證券研究中心楊永光則認為，利率的上行確實受債市整體利率上昇的影響，但目前地方債還是有交易的，因此投資者對流動性補償要求有所增加，票面利率也就有所上昇。

　　不過地方債遭遇的尷尬似乎仍未緩解，在票面利率一路攀升的同時，認購倍數卻開始下滑。昨日招標的遼寧債，計劃招標發行總量為30億元，投標量為43.4億元，認購倍數為1.45﹔天津債計劃招標發行總量26億元，投標量39.4億元，認購倍數為1.52。而此前發行的新疆債、安徽債認購倍數則為2.07、1.78。

　　但財政部財政科學研究所所長賈康11日在中國金融專家年會上表示，新疆債、安徽債遇冷可能只是短期表現，長期仍看好地方債券。

　　資料顯示，從3月27日到4月15日，共有8只地方政府債券共計354億元人民幣陸續招標發行。而中信證券一份研究報告預測，4月全月發行的地方政府債券數量有望超過10期，規模則接近500億元。